رویترز در گزارشی که امروز (یکشنبه ۲۱ ماه جون) از مصاحبه با متخصصین تهیه کرده توضیح می‌دهد که سرمایه‌گذاران معتقدند شرایط کرونا گذرا بوده و بانک مرکزی کانادا می‌تواند جزو اولین بانک‌های مرکزی بزرگ دنیا باشد که نرخ بهره را بالا ببرد. در صورتیکه شرایط شرکت‌های بیمه‌کننده وام مسکن تعدیل نشود، موجب راکد ماندن بازار مسکن و فشار مضاعف به کانادایی‌هایی می‌شود که هنوز نتوانسته‌اند از چالش اقتصادی کرونا رهایی یابند؛ و در صورتیکه هم اقتصاد راه افتاده باشد و هم شرایط شرکت‌های بیمه‌کننده وام مسکن تعدیل شود آنگاه می‌توان به صعود سریع اقتصادی امیدوار بود.
نرخ بهره‌های کانادا پس از کرونا بالا می‌رود
اما متخصصان می‌گویند مانور رئیس جدید این بانک "تیف مکلم" بازار را متقاعد کرده که نبایستی انتظار نرخ بهره منفی را داشته باشند، بلکه برعکس پس از تثبیت باید منتظر بالا رفتن آن باشند. داده‌های بدست آمده از بازار پول نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران دیگر از روش‌های تسکین بازار که در شرایط کرونا توسط بانک مرکزی کانادا پیاده شده بود فاصله گرفته‌اند و در عوض انتظار تثبیت در امسال و سال بعد دارند که پس از آن نیز احتمال پنجاه درصدی افزایش نرخ در سال ۲۰۲۲ را مطرح می‌کنند.
این در حالیست که ، انتظار نمی‌رود "فدرال رزرو" آمریکا که تحت فشار رئیس جمهور آمریكا دونالد ترامپ برای كاهش نرخ بهره به زیر صفر قرار دارد، نرخ بهره را برای بازارهای پولی آمریکا حداقل تا سال ۲۰۲۳ صعودی كند.
"اندرو کلوین"، استراتژیست ارشد کانادا در بانک "تی‌دی" گفت: "بانک مرکزی کانادا نسبت به برخی دیگر از بانک‌های مرکزی، توانسته کارش را در زمینه جلوگیری از کاهش بیشتر نرخ بهره به خوبی انجام دهد. اگر فکر می‌کنید اقتصاد در ماه آوریل به پایین‌ترین نقطه‌اش سقوط کرده بود آنگاه بنظرم، افزایش نرخ بهره در طی دو سال پس از آن ... برداشتی قابل قبول خواهد بود".
سقوط تاریخی نرخ بهره چگونه رخ داد؟
پس از آنکه در پی شیوع کرونا بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را در ماه مارس به رکورد کم نظیر ۰.۲۵٪ کاهش داد، گمانه‌زنی‌های اقتصاددانان مبنی بر پیوستن به این بانک به بانک‌های مرکزی ژاپن و اروپا در کاهش مجدد آن به زیر صفر بالا گرفت. اما درست در ماه گذشته، پس از آنکه سرمایه‌گذاران اظهارات ریاست جدید این بانک را برای اولین بار شنیدند {و گویا اشتباه برداشت کردند} دلار کانادا نیز سقوط کرد، و همین باعث شد تا احتمال نرخ بهره منفی از میان گزینه‌های رئیس جدید کنار برود.
چرا نرخ بهره زیر صفر؟
با نرخ‌های بهره زیر صفر، هزینه‌های استقراض بسیار کاهش می‌یافت و در صورت کاهش ارزش دلار کانادا صادرکنندگان می‌توانستند بازار خوبی در دنیا بدست آوردند، اما از سمت دیگر به حاشیه سود بانک‌ها و صاحبان پس‌انداز نیز آسیب می‌رساند. برخی از اقتصاددانان معتقدند که تجربه اروپا و ژاپن نشان داده که نرخ بهره منفی در تقویت رشد اقتصادی مؤثر نیست و آنها در عوض معتقدند در صورت نیاز به اضافه کردن محرک‌های اقتصادی، بانک مرکزی کانادا گزینه‌های جایگزین دیگری مانند افزایش خرید اوراق قرضه استفاده کند. هر دو ریاست اخیر بانک مرکزی یعنی مکلم و "استفن پولوز" گفته بودند که نرخ بهره ۰.۲۵٪ حداکثری است که این بانک نرخ بهره‌ها را پایین خواهد برد.
دیدگاه بانک مرکزی چیست؟
"گرگ اندرسون"، رئیس جهانی استراتژی "اف‌اکس" گفت: "اگر نرخ‌های بهره منفی پیاده می‌شد و انتظارات بازار را برآورده نمی‌کرد، دیگر بازار ناامید می‌شدند؛ این احتمالا آخرین تیری بود که بانک مرکزی داشت و در پی آن کاهش شدید ارزش سهام رخ می‌داد و در یک لحظه واقعا همه چیز بد می‌شد".
اندرو کلوین نیز در این زمینه گفت: "اکنون بازارهای پولی همچنان می‌توانند اعتماد به نفس داشته باشند که هنوز بانک مرکزی محرک‌های سیاسی و پولی کافی برای بهبود اقتصاد کانادا را در نظر گرفته و در درست دارد. بانک مرکزی نمی‌خواهد کانادایی‌هایی که بسیار بدهکار هستند را ترغیب به استقراض بیش از حد کند. من متعجب نخواهم شد اگر بانک کانادا کمی مشتاق تر از سایر بانک‌های مرکزی باشد که در صورت امکان بتواند از شرایط نرخ‌های اضطراری خارج شود".