پیشبینی عبدهتبریزی از بازار ارز، مسکن و بورس | اگر مردم اعتقاد به معجزه را از دست بدهند ....
یک تحلیلگر اقتصادی به تشریح چشم انداز اقتصاد ایران در سال ۹۹ پرداخت و گفت: مردم به معجزه مسکن و بورس اعتقاد پیدا کردهاند و اگر این اعتقاد را از دست دهند حجم نقدیندگی به بازار ارز روانه خواهد شد.
عبدهتبریزی
حسین عبده تبریزی در سومین همایش تامین مالی با تاکید بر این که همانند گذشته نمیتوان اقتصاد ایران در سال آینده را پیش بینی کرد، توضیح داد: قبلا زمانی که میخواستیم از اقتصاد ایران پیش بینی داشته باشیم به اقتصاددانان مراجعه میکردیم و آنها براساس مدلهای وضعیت آینده اقتصاد را پیش بینی میکردند اما در حال حاضر به دلایل سیاسی و تحریمها مدلها کمتر جواب میدهد و بیشتر باید سناریوسازی کرد.
وی با بیان این که شرایط سیاست خارجی و داخلی عرصه سیاست گذاری اقتصاد را تعیین میکنند، گفت: پیشبینی میشود دوره تحریمها از دورههای قبل طولانی تر شود. وضع منطقه هم روشن نیست اما از آنجا که اهمیت نفت کمتر از گذشته خواهد شد منطقه ما با ضعف مالی مواجه میشود.
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار گفت: البته امسال همانند سال ۱۳۹۶ که نمیتوانستیم سال ۱۳۹۷ را پیش بینی کنیم نیست و میتوان وضعیت اقتصادی در سال ۱۳۹۹ را پیش بینی کرد. اما نمیتوان تصویر مثبتی از اقتصاد ارائه کرد.
عبده تبریزی با تاکید بر این که نرخ رشد خوب نیست و نرخ تورم بالاست، اظهار کرد: پیش بینیها با فرض این است که سیاست دولت تغییر نمیکنند تصمیم گیری در ایران همیشه پیچیده است. اما پیش بینی میشود تمرکز دولت عمدتا روی کالاهای خصوصی خواهد بود.
وی در ادامه با بیان این که روشن است که دولت در دو سال باقی مانده خود اصلاحات اقتصادی نخواهد کرد، توضیح داد: زمانی که دولتها درآمد نفتی دارند دلیلی برای اصلاحات اقتصادی نمیبینند و زمانی که درآمد نفتی ندارند زمینه برای این اصلاحات موجود نیست برای مثال اصلاح قیمت برق و گازوئیل بعد از اتفاقات آبان ماه امکان ناپذیر شد.
وضعیت بودجه بسیار تعیین کننده است
این تحلیل گر اقتصادی با بیان این که عدم قطعیت درمورد تورم بیشتر است، توضیح داد: زیرا سرنوشت بودجه بسیار تعیین کننده است. اگر قرار باشد کسری بودجه از بانک مرکزی گرفته شود نرخ تورم تشدید خواهد شد.
وی با بیان این که مشکل نقدیندگی و ضرورت تامین مالی سرجای خود است، گفت: نقدیندگی امسال مساوی با میزان نقدیندگی با مانده دولت قبل است.
نرخ رشد حدود صفر خواهد بود
عبده تبریزی در مورد نرخ رشد نیز گفت: با توجه به میزان فروش نفت نرخ رشد حدود صفر یا فاصله کمی از صفر خواهد بود. همچنین شرایط رکود تورمی ادامه خواهد یافت و به نظر میرسد این دوره طولانی تر هم شود.
میتوان تورم را به ۲۵ درصد رساند
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار با اشاره به تورم نقطه به نقطه گفت: میزان تورم نقطه به نقطه کاهشی بوده و نرخ تورم در سال آینده چنانچه اتفاقات خاص تری نیفتد میتواند از امسال پایین تر باشد.
وی ادامه داد: میزان تورم سالیانه امسال ۴۰ درصد بود که میتوان آن را به ۲۵ درصد رساند. البته اگر بودجه را از محلی مثل اوراق که دولت میفروشد تامین کنیم.
افزایش سختیهای بخش خصوصی در سال ۹۹
وی در ادامه با تاکید بر این که بخش خصوصی در سال ۱۳۹۹ با سختیهای بیشتری مواجه خواهند شد گفت: فشار مالیاتی روی این بخش بیشتر میشود. در لایحهای که توسط وزارت اقتصاد در حال بررسی است مالیاتهای جدیدی خواهیم داشت و چنانچه که دولت در سال ۱۳۹۹ حوزه جدیدی برای مالیات پیدا کند به سراغ آن خواهد رفت. امسال مالیات بر ماشینهای گران قیمت آغاز شده است.
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار ادامه داد: احتمالا فشار روی صادرات کنندگان برای این که ارز را زودتر تحویل دولت بدهند بیشتر خواهد شد. همچنین پیش بینی میشود امکانات منابع مالی کمتری در اختیار کسب و کار باشد. دولت حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومان از بازار پول و سرمایه پول میخواهد و در این شرایط پول کمتری در اختیار بخش خصوصی قرار میگیرد.
وی ادامه داد: با افزایش وام گیری دولت اعتبارات بخش خصوصی به شدت تحت تاثیر قرار میگیرد که از سال ۱۳۹۸ هم اوراق بخش خصوصی کمتر بوده و از ۱۵ هزار میلیارد تومان به ۵۰۰۰ میلیارد تومان رسیده است.
احتمال افزایش کنترل بر بازار ارز
عبده تبریزی در ادامه با بیان این که احتمال افزایش کنترل بر بازار ارز بیشتر خواهد شد گفت: پیش بینی میکنم در سال آینده حتی کنترل روی مبادی ورودی و خروجی هم بیشتر شود.
اعتقاد مردم به معجزه مسکن و بورس
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار در ادامه با اشاره به قیمت مسکن گفت: پیش بینی نمیکردم قیمت مسکن در عرض دو سال ۱۷۰ درصد افزایش پیدا کند و با دلار رقابت کنند. زمانی که قیمت زمین دو برابر میشود یا شاخص بورس پنج برابر میشود هیچ اشتغالی ایجاد نخواهد شد.
وی ادامه داد: مردم به معجزه قیمت زمین و شاخص بورس معتقد شدهاند و اگر با این خطر رو به رو شویم که مردم به این باور برسند معجزه رخ نخواهد داد این میزان نقدیندگی به کجا خواهد رفت؟ نخستین مقصد ارز است و همه برنامههای دولت برای کنترل بازار ارز به هم میخورد.
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار ادامه داد: منافع بلند مدت ما در بازار سرمایه این است که نرخ بازده کمتر باشد اما زمانی که مردم به پنج درصد افزایش در ماه عادت میکنند تامین مالی بسیار مشکل خواهد بود.
عبده تبریزی ادامه داد: من تعجب میکنم دولت در این دو سال دارایی نفروخت اگر بفروشد شاخص به این شکل بالا نمیرود. ۳۰ میلیارد دلار پروژه روی میز داریم که به گفته وزیر اقتصاد ۲۰ سود ارزی دارد. چرا نقدیندگی را به آن سمت هدایت نکنیم؟
بالاترین نسبت قیمت به اجاره مسکن در ۳۰ سال اخیر
عضو پیشین شورای عالی بورس و اوراق بهادار با بیان این که بالاترین نسبت قیمت به اجاره در حوزه مسکن در ۳۰ سال اخیر را داریم، اظهار کرد: یعنی اگر یک نفر بخواهد از محل اجاره قیمت را پیدا کند ۳۰ سال طول میکشد تقاضای مصرفی برای متری ۳۰ میلیون تومان در حوزه مسکن نداریم و تقاضا کلا سفته بازی است.
وی ادامه داد: کسی که مسکنی با این قیمت میخرد امیدوار است به میزان بالاتر بفروشد و میتوان گفت ۹۹ درصد مردم کشور نمیتوانند با این قیمت مسکن مصرفی بخرند.
اتفاق مهم در بورس تهران | رشد بازار تا کجا ادامه دارد؟
یک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه عزم دولت پررونق کردن بازار سرمایه است، گفت: اگر اتفاقی در عوامل اصلی بازار رخ ندهد، همچنان فضای مثبتی برای رشد بازار سرمایه و رکوردشکنیهای جدید شاخص بورس برای امسال و سال آینده وجود خواهد داشت.
«سلمان نصیرزاده» علت عمده رشد شاخص بورس در بازار را ورود جریان پرقدرت نقدینگی به بازار سرمایه مطرح کرد و افزود: جذابیت ورود نقدینگی به بورس برای صاحبان سرمایه ناشی از اعمال محدودیتهای ایجاد شده از سوی بانک مرکزی مانند ارائه مدارک برای ورود و خروج مبالغ بیش از یک میلیارد تومان و قوانینی مبنی بر کاهش سرعت جریان نقد برای نقل و انتقال مالی به سایر بازارها بوده است که باعث شده بازار سرمایه پولهای سرگردان را به واسطه ورود آسانتر نقدینگی نسبت به سایر بازارها به خود جذب کند.
وی با بیان اینکه مدیران سازمان بورس باید قادر به حفظ نقدینگی در بازار سرمایه به صورت پایدار باشند، گفت: اعمال افزایش سرمایه شرکتها که در روند بازار سرمایه موثر هستند در ماندگاری نقدینگی در بورس کمککننده خواهد بود.
نصیرزاده با تاکید بر اینکه سرعت جریان گردش معاملات در بازار به دلیل افزایش ورود جریان نقدینگی در بازار قابل توجه است، اظهار داشت: قیمتها در بازار موازی به واسطه انتظارات تورمی افزایش یافته و نقل و انتقال در این بازارها به حدی نیست که پولها به راحتی در این بازارها قادر به گردش باشند از این جهت اکنون بازار سرمایه محل مناسبی برای جذب نقدینگیهای سرگردان شده است.
رشد بازار تا کجا ادامه دارد؟
وی در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه رشد بازار تا کجا ادامهدار است و میتواند نقدینگی را به سمت خوب جذب کند، افزود: در این زمینه باید یک مقایسه تاریخی را از سالهای بین ۸۲ تا ۸۴، ۹۰ تا ۹۲ و مقطعی که اکنون در آن قرار داریم مدنظر قرار دهیم که بازار به صورت فزایندهای مورد توجه صاحبان سرمایه قرار گرفت.
نصیرزاده اظهار داشت: در مقطع بین سالهای ۸۲ تا ۸۴ به واسطه رونقی که در کل اقتصاد کشور رخ داد شاهد توجه همه سرمایهگذاران به بازار سرمایه بودیم و بعد از آن به دلیل کاهش قیمتهای جهانی و فضای اقتصادی حاکم در کشور با افت رشد در بازار سرمایه مواجه بودیم.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در سال ۹۲ تا ۹۴ بازار سرمایه به دلیل وجود فضای تورمی و تحریمها با رشد همراه شد و بعد از آن دولت به واسطه کاهش تحریم و تنشهای اقتصادی، ورود پولهای جدید و تزریق منابع مالی قادر به مدیریت نظام اقتصادی بود.
وی با بیان اینکه صاحبان سرمایه و سرمایهگذاران چشمانداز روشنی نسبت به بازار سرمایه ندارند، افزود: چشمانداز موجود از آینده فضای اقتصادی خوشبین نیست، این موضوع منتج میشود به اینکه در آینده شاهد انتظار فضای تورمی خواهیم بود تا جایی که امکان تبدیل شدن سرمایه به کالا وجود دارد.
نصیرزاده خاطرنشان کرد: آثار آن را در مقاطع زمانی مختلف شاهد هستیم، بازارهای موازی کاملا تحت سیطره ورود جریان نقدینگی هستند و در بورس کالا هم شاهد رونق قابل توجه و ورود منابع مالی به این بورس هستیم.
وی افزود: تقاضای مازاد در خرید کالاهایی که در بورس کالا وجود دارد شکل گرفته است، افرادی که مصرفکننده هستند انتظار خرید کالا با قیمت بالاتری برای سال آینده را دارند؛ بنابراین تقاضا برای خرید سلف در بورس کالا افزایش پیدا کرده است.
بورس، فضای جذاب برای سرمایهگذاری
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: بورس در جامعه به عنوان یک فضای جذاب برای سرمایهگذاری شناخته شده است که این موضوع باعث ورود پولهای خرد به سمت این بازار و رشد P/E بازار در مقطع فعلی شده است.
وی اظهار داشت: مدیران سازمان باید از طریق ابزارهایی که در اختیار دارند بتوانند منابع چشمگیری که به صورت روزانه وارد بازار میشوند را حفظ و جذابیتهای لازم برای سرمایهگذاری را ایجاد کنند.
نصیرزاده خاطرنشان کرد: هرچقدر که بورس قادر به حفظ جذابیت و منابع موجود در داخل بازار باشد سایر بازارها از فضای سوداگرانه خارج و بازار سرمایه هم پویایی خود را حفظ خواهد کرد، همچنین این منابع از طریق ورود در بخش تولید میتواند باعث ایجاد اتفاقات مثبتی برای اقتصاد کشور شود.
توصیه ویژه رئیس سازمان بورس به سهامداران | سهام خود را نفروشید
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، اکنون فرصت مناسبی است تا نهادهای دولتی و غیردولتی از فضای موجود استفاده و بسیاری از شرکتها را وارد بازار سرمایه کنند.
وی با بیان اینکه بازار سرمایه اکنون در شرایطی قرار دارد که میتواند پذیرای ورود شرکتهای بزرگ باشد، افزود: ممکن است در آینده نه چندان دور بازار سرمایه به عنوان ریسک اقتصادی کشور مطرح شود، بدین معنا که با خروج منابع از بورس چه بازاری را می توان برای آنها تعریف کرد.
نصیرزاده چشمانداز موجود برای بازار سرمایه را افزایشی دانست و افزود: در وضعیت فعلی سهمهایی در بازار وجود دارند که به صورت حبابی در حال افزایش هستند، نکته مهم در بازار این است که مسیر بازار را شرکتهای بزرگ تعیین میکنند.
شرکتهای بزرگ، چراغ راهنمای بازار سرمایه
وی با بیان اینکه شرکتهای بزرگ به عنوان چراغ راهنمای بازار محسوب میشوند، گفت: زمانی که شرکتهای بزرگ در بازار را مورد ارزیابی قرار میدهیم شاهد هستیم که این شرکتها میتوانند ۷۰ درصد از ارزش کلی بازار را شکل دهند و از نظر سودآوری همچنان با رشد منطقی همراه خواهند بود.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: تا زمان حفظ فاکتورهای مهم اقتصادی مانند نرخ ارز، قیمت جهانی و توانایی فروش شرکتها، بازار سرمایه به لحاظ سودآوری جذاب خواهد بود و در صورت ادامه این روند، بورس، محل مناسبی برای جذب پولهای درشت خواهد بود اما سرمایهگذار باید دقت بیشتری در انتخاب سهام خود داشته باشد.
وی خاطرنشان کرد: اگر فاکتورهای انتظارات تورمی بازار جهانی، توانایی شرکتها برای فروش و پیدا کردن بازار جدید مورد توجه قرار گیرد میتوان گفت همچنان موتور حرکت بین بازارهای مختلف با بازار سرمایه خواهد بود.